欧银决议或公布新一轮TLTRO？德拉基或效仿鲍威尔

时间：2019/6/5 20:00:05 作者：来源：浏览：187 评论：0

内容摘要： 　　鉴于贸易紧张局势、英国脱欧的不确定性、意大利预算疑虑以及令人失望的经济数据，这一操作的详细条款至关重要。　　这也意味着欧洲央行将面临一些压力，因为欧洲央行还需要采取行动来抵御海外风险和低通胀预期。　　新一轮TLTRO的条款将有多慷慨？　　欧洲央行有关官员已经表示，将在6月6...

　　鉴于贸易紧张局势、英国脱欧的不确定性、意大利预算疑虑以及令人失望的经济数据，这一操作的详细条款至关重要。

　　这也意味着欧洲央行将面临一些压力，因为欧洲央行还需要采取行动来抵御海外风险和低通胀预期。

　　新一轮TLTRO的条款将有多慷慨？

　　欧洲央行有关官员已经表示，将在6月6日会议上披露有关新一轮超低利率多年期定向长期再融资操作（TLTRO）的贷款细节。

　　市场的预期是如果利率不及前几轮那么低，也许会令人失望。2016年推出的上一轮TLTRO利率为负0.40%，与欧洲央行存款利率相同，实质上是欧洲央行向取得贷款的银行支付利息。

　　爱沙尼亚央行行长、欧洲央行（ECB）管理委员会委员Ardo Hansson等一些官员认为，TLTRO 3的条款将不会这么慷慨。这是因为4月家庭贷款增长触及危机后高位，企业贷款增速创今年最高，这缓解了银行业者在经济增长放缓之际切断信贷的担忧。

　　但另一个评估新TLTRO的标准是整体经济前景。百达财富管理策略师Frederik Ducrozet指出，毫无疑问的是，整体风险正指向下行，这也就是我希望TLTRO 3利率为负的原因，如果接近或高于零将会让市场大失所望，同时也是政策错误。

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